CFTC头寸限制新规的影响力-期货频道

  这将对大公司的性能发生陆军少校的负面影响。

CFTC头寸限制新规的影响力

  A 套期保值与投机贩卖

  理论地讲,商品至将来击中要害套期保值与投机贩卖舒适的区别:投机贩卖是一种本推销流传的的许多者预测。,应用至将来、许多所和其他的衍生品植物结成,招标怀胎价差击中要害投机贩卖盈余,实质上是由盈余车道的冒险行动。;相反,套期保值的实质过错盈余。,它是为了吹捧甚至消弭风险。,许多员应用衍生品来报复风险,以平版印刷风险。,到这地步把持对冲根底资产的下第一重视或本钱。。

  不管套期保值和投机贩卖在理论地是形形色色的的。,但在遵守中,二者都的限界屡次地诋毁。。对冲(或套期保值)是本潜在的许多地位。,就是说,套期保值许多是为了平版印刷潜在风险。。到这地步,套保谋略的成大声喊许多者对衍生器与其根底许多头寸经过的相干有透明的认得和默认,沉重地躺在潜在的地位屡次地是第一复杂的结成。。到这地步,遵守中,商品至将来推销的套期保值是完整沉重地的。。

  商品行列、使格式化的另一物原因用来对冲许多的规范商品与用于确实地许多的实体商品经过在价差。在特任地域产量的商品常常在另一地域推销。,这中间套期保值谋略可能性大声喊确立或使安全许多头寸I。。对冲意愿坚决的,时期同样第一要紧做代理商。:对冲许多在数个月内屡次地会被裁员。,甚至连几年的风险都缺少。。到这地步,在确实地操作中,对冲也有较大的不可靠。,这使得商品推销的普通党派难以对吹捧风险的许多与针对平版印刷风险的许多做出区别和断定。

  美国和欧盟的接管机构在功劳新的惯例来限制投机贩卖行动。,并使之真正起作用。,接管者大声喊严格制止互相牵连经常地。,为了使无效正当。、应用衍生品来压低风险被总数投机贩卖行动。。执政的,许多头寸限制惯例一直是接管机构和许多者关怀和议论的鲜明,确实地泥土中套期保值谋略的剖析有助于确立或使安全第一。接下来,本文将剖析两个罕见的窥测:窥测1,毒资源,窥测二触及从美国到欧盟的流放。。这两个状况说明了商品公司方法压低风险和公关。,但在礼物美国的头寸限制惯例下,二者都都不克不及被总数套期保值许多。。

  B CFTC 的“头寸限制”

  在美国,投机贩卖头寸限制曾途经两个形形色色的的接管组织所吃水。说起农结果(行情000061,请教)至将来推销,定额由联盟的CFTC和接管机构协同吃水。;精力推销和其他的主要部份商品推销。,地位限制完整由许多所设定。。Dodd Frank法案于2010见效,使转动了这两个调式。。率先,该法案索取CFTC使主宰结果都表现。,包孕能力,采用联盟的头寸限制经常地。二是法案索取CFTC将头寸限制经常地由许多所许多选择能力扩展到对主宰院子衍生品。

  只是,美国国会山早已象征了这点。,CFTC要不是在大声喊和完完全全地形势下应用该头寸限制惯例限制过去的投机贩卖行动,而且新惯例不克不及对商业企业单位应用商品衍生器举行“真诚套期保值”的性能形成障碍和调停,就是说,主力队员的植物交易可以耗费免去的地位。。

  管辖的范围国会的是你这么说的嘛!索取,CFTC草拟了一套经常地。,并于2013年12月出版了相符合提案以征询大众联想。该提议的第一要点是诚信的限界。。自1977年以后,CFTC列出了大约真正的管保窥测。,套期保值许多被列为诚信对冲。,到这地步免受头寸限制。

  眼前,在吃水的新头寸限制惯例吹捧了计数名单上的许多类型,到这地步,极大地限制了企业单位经过海报逃避风险的性能。。具体来说, 头寸限制新规中索取“真诚套期保值”必需缓和以下两点影响:率先,套期保值地位的使被安排好必需以对冲P为目的。;二、使被安排好套期保值头寸和结算必需划一。

  新经常地吹捧了免去清单上的许多类型。,比如,风险经营掉换合约在旧经常地下被认定为套期保值,但在新经常地中,这种掉期不克不及被总数诚信对冲。。特殊地,商品衍生品,在辨别出前必需缓和以下三个影响:顶替现货商品推销许多。;压低商业企业单位经营经营风险;以特任资产、到期金额或服役的潜在重视是本杂耍的。。

  如新的头寸限制惯例,以下两种罕见的套期保值窥测不克不及被总数诚信。

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